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根据绿色和平 2025 年年报数据，中国可持续主题基金在公募总规模突破 38 万亿元的背景下，面临严峻的存量博弈。40 支样本基金中，2 支因规模过小（低于 2 亿元）触发清算，剩余 38 支基金呈现“金字塔”式缩减，其中 14 支规模低于 1 亿元，面临生存危机。业绩分化明显，仅 11 支基金实现规模增长，且高回报者多依赖高碳资产。持仓结构显示，虽然化石燃料投资占比已降至 1% 以下，但广义高碳行业（如电力冶金、黑色金属冶炼）投资出现反弹，华宝可持续发展主题 A 高碳占比高达 37.92%，汇添富 ESG 可持续成长 A 约为 30.33%。这一现象折射出投资者短期博弈心态与“绿色转型”长期目标的背离。监管层面，证监会新施行的《公开募集证券投资基金业绩比较基准指引》将强化对投资风格稳定性的监测，未来对风格漂移及高碳伪装型产品的合规审查将趋严。对于产业链而言，这标志着单纯依靠高碳资产获取短

加州永久性法规SB 54，即备受期待的扩展生产者责任和包装源头减量法，现已生效。该法规由行政办公室批准，并于周五提交州务卿备案。Circular Action Alliance（循环行动联盟）同日发布了加州受约束生产者的示范费用。根据该法规，到2032年，生产者必须减少25%的包装材料使用，确保65%的回收率，以及所有一次性包装和服务用品的100%可回收或可堆肥。法规实施过程中设有阶段性目标。自2022年州长加文·纽森签署SB 54成为法律以来，经过多年的努力，加州回收局（CalRecycle）和EPR咨询委员会已经完成了需求评估、受保护材料类别清单和其他关键文件。CalRecycle建立了包装扩展生产者责任系统，一个在线门户，用于生产者注册、数据提交和合规跟踪。法规的顺利实施对于实现环境、公共健康和经济利益至关重要，并需设计成本效益系统以确保在实际操作中有效。

2026 年欧洲塑料回收展将于 5 月在阿姆斯特丹举行，欧盟委员会环境总司负责人沃尔夫冈·特伦克确认出席并发表演讲。该活动旨在应对全球塑料危机，推动欧洲塑料回收产业从“危机”转向“竞争力”。特伦克作为《欧盟包装与包装废弃物法规》的协调者，将重点探讨“再生含量目标：从强制要求到实施”这一核心议题，标志着欧盟对 PCR（塑料循环再生料）的监管将从政策制定进入强制执行的深水区。此次盛会汇聚了 70 多位行业领军人物，包括欧洲投资银行、ALDI Nord、Jokey 集团及各大化工巨头的高管，共同研讨政策落地、技术创新与商业机遇。展会将表彰行业创新，并展示包括埃克森美孚、NGR、林德在内的多家赞助商的前沿技术。对于塑料产业链而言，这一动向意味着 rPET、PPWR 等再生材料将面临更严格的合规门槛，倒逼上游原料商加速布局化学回收与生物基材料，中游加工商需提升产品认证能力以符合 GRS 标准，而品牌

研究人员成功研发出一种新型可自毁塑料，通过在聚合物中掺入特定微生物实现按指令降解。这种材料在微生物芽孢休眠状态下可正常使用，激活后仅六天即可完全降解，且不会产生微塑料。该技术利用两种协同作用的菌株和两种互补的塑料降解酶，将长聚合物链分解为小分子片段。该研究为治理塑料污染提供了新的思路，并有望应用于其他塑料品类。

2026 年 5 月，全球再生纤维领军企业 UNIFI 发布第三季度财报，核心亮点在于通过激进的成本结构重组与运营优化，成功扭转了此前连续亏损的局面，实现了显著的盈利改善与现金流生成。尽管受地缘政治、贸易关税及客户订单模式变化影响，公司整体净销售额同比下降 11.3% 至 1.3 亿美元，但其核心业务 REPREVE®纤维产品的营收逆势增长至 3820 万美元，占比达 29%，显示出 rPET 及再生合成纤维在供应链中的稳固地位。财报数据显示，毛利率从上一季度的亏损 0.3% 大幅回升至 7.0%，调整后 EBITDA 由 490 万美元的亏损转为 400 万美元的盈利，主要得益于多年度成本削减举措的成效以及汇率交易收益的抵消。UNIFI 首席执行官埃迪·英格尔指出，公司正通过优化资产负债表和降低运营成本，为在低基数上实现更强的盈利能力奠定基础，并计划在未来季度通过提价应对石化通胀。这一战

2026年5月，纽约州议会正审议《包装减量与回收基础设施法案》（Packaging Reduction and Recycling Infrastructure Act），该法案旨在通过强制削减一次性塑料包装（特别是薄膜类）并强化生产者责任延伸制度（EPR），将回收成本转嫁给企业，以解决州内回收体系资金不足及塑料污染问题。支持者认为此举将显著降低填埋量并倒逼产业创新，但包装业与零售业强烈反对，警告替代材料（如纸质、可降解材料）在防潮、防污及耐用性上存在缺陷，可能导致尿片、卫生纸等必需品在运输中损耗增加，最终推高民生用品价格，对低收入家庭造成冲击。尽管环保团体指出欧洲类似制度已证明转型的长期效益，但法案目前仍面临激烈博弈。该政策若通过，将迫使品牌商重新评估供应链，加速rPET或PPWR等再生塑料技术的应用，同时可能引发短期供应波动，促使行业在合规压力下寻求更高效的循环解决方案。

2026年5月，纽约州议会正审议《包装减量与回收基础设施法案》，该法案旨在通过强制限制一次性塑料包装（特别是薄膜类）来应对日益严峻的塑料污染问题。法案核心路径在于强化生产者责任延伸制度（EPR），要求企业承担回收成本，并逐步淘汰特定产品中的塑料薄膜。支持者认为此举能填补州内回收体系资金缺口，减少填埋量；但包装业与零售业强烈反对，警告将推高民生成本。分析指出，尿片、卫生纸等必需品高度依赖塑料薄膜的防潮防污特性，若强制禁用，可能导致产品运输损耗增加。此外，替代材料（如纸质或可降解材料）在耐用性、防水性及成本上尚存缺陷，短期内难以完全替代。行业面临双重挑战：一是供应链重构成本，包括更换包装材料和调整物流方式；二是消费者端的价格传导，预计低收入家庭将首当其冲。尽管环保团体呼吁效仿欧洲经验以推动产业创新，但法案目前仍处于博弈阶段，其最终实施对塑料产业链的影响将取决于替代技术的成熟度及政策执行力度。

随着全球食品供应链对合规性、可追溯性及可持续性的要求日益严苛，传统基于原生塑料的柔性中间容器（FIBCs）正面临转型压力。本文聚焦于 rPET FIBCs（再生聚对苯二甲酸乙二醇酯集装袋）在食品原料物流中的崛起，特别是由 Packem Umasree 推动的基于 Starlinger 技术的 Bottle-to-Bag（瓶到袋）闭环制造模式。该模式利用经 EFSA（欧洲食品安全局）和 USFDA（美国食品药品监督管理局）双重认证的技术，将后消费级 PET 瓶回收料转化为符合食品接触安全标准的工业包装，同时通过 BRCGS（全球品牌声誉合规标准）认证确保生产环境的卫生与污染控制。 这一变革的核心在于解决了再生塑料在食品物流中的“信任赤字”。通过先进的物理回收工艺去除杂质并保证材料一致性，rPET FIBCs 不仅保留了与传统原生材料相当的机械强度和堆叠性能，还显著降低了碳足迹和填埋塑料风险

在欧盟一次性塑料指令（SUPD）收紧及国际航运碳税（IMO 2026）生效的双重压力下，化妆品包装行业正加速从塑料泡沫（EPE/EPS）向薄蜂窝纸转型。该材料凭借蜂窝芯结构，在保持与 10mm EPE 相当抗冲击能力的同时，重量降低 40%，并实现碳足迹较同厚度塑料减少 72%（约 0.509 kg CO₂e/m² vs 1.8 kg CO₂e/m²），且符合 ISO 14855 工业堆肥标准，助力品牌获取 EN 13432 认证。尽管薄蜂窝纸存在耐水性不足（高湿环境下 ECT 下降 40%）的短板，但通过防水涂布及 AI 驱动的有限元分析（FEA）优化结构（如 45°倒角提升缓冲系数 15%），可有效解决动态跌落与湿热运输痛点。技术路径上，结合 Mckelvey 公式估算边压强度（ECT），并引入 AI 盒绘工具与智能排产系统，将传统设计打样周期从数小时缩短至分钟级，起订量降至 1 个，

本文探讨了数字产品护照（DPP）和生产者延伸责任（EPR）如何将时尚行业的合规性从政策辩论推向执行阶段。对于在欧盟销售的品牌来说，挑战在于产品数据、供应商准备和产品生命周期结束后的处理能力。文章指出，即使是最初阶段的DPP也需要详细的产品级信息，而供应商准备度参差不齐，特别是对于纺织厂、染色和整理设施以及原材料供应商。DPP和EPR都依赖于准确的产品级数据，而物理基础设施的发展滞后，这给产品设计和回收系统带来了挑战。

2026 年第一季度，万凯新材（301216）在行业传统淡季实现归母净利润 3.81 亿元，同比大幅增长 693.98%，净利润增速远超营收增速（10.22%），展现出极强的业绩弹性。这一业绩爆发源于多重因素：首先，自 2025 年 7 月起国内 PET 瓶片行业达成“反内卷”共识并落实减产，供需格局修复带动加工费回升；其次，受中东地缘政治影响，乙二醇（MEG）价格暴涨，但万凯新材凭借四川达州 60 万吨天然气制乙二醇项目的自给自足能力，成功规避成本冲击并享受原料涨价红利；最后，公司全球化布局加速落地，尼日利亚与印尼项目投产在即，凭借当地产能稀缺性获得更高定价权。此外，公司控股孙公司轻镁智塑在高性能 PEEK 减速器及人形机器人核心部件领域的突破，以及计划于 2027 年投产的与法国 Carbios 合作的 5 万吨生物酶解聚 rPET 工厂，为其打入欧盟高端市场提供了技术支撑。万凯新材的

受全球原油价格波动、地缘政治冲突及需求结构变化等多重因素叠加影响，当前塑料原料市场正经历严重的供给断裂，导致部分品类价格暴涨 100%。这一极端行情不仅重塑了传统石化产业链的成本结构，更成为推动塑料循环经济技术路线“换道超车”的关键催化剂。在此背景下，物理回收（特别是 rPET）与化学回收（如 PPWR 技术）正从补充角色转变为战略核心。rPET 凭借其在食品级应用中的合规优势及品牌商对闭环供应链的刚性需求，在高端包装与纺织领域加速渗透；而化学回收则通过解聚技术将废塑料转化为单体，有效解决了物理回收的原料瓶颈，为难以回收的混合塑料提供了新出路。对于产业链而言，原料端企业正加速布局生物基与可循环材料产能以对冲价格风险；加工端需重新评估混合废料的预处理成本与技术门槛；品牌商则面临巨大的合规压力，EPR（生产者责任延伸制度）与 GRS（全球回收标准）的严格执行迫使供应链向高比例 PCR 材料转型

随着欧盟 2024/3190 法规于 2025 年 1 月 20 日起全面禁止食品接触材料中故意使用双酚 A（BPA），以及中国国标 GB 4806.6-2016 的严格限制，传统聚碳酸酯（PC）在婴幼儿奶瓶、沸水水杯等高温透明场景中的应用面临合规危机。伊士曼（Eastman）研发的 Tritan™共聚聚酯凭借不含双酚类物质、热变形温度达 99℃（0.455 MPa 负载）及超过 90% 透光率的优异性能，迅速成为替代 PC 的核心材料。该材料不仅耐受洗碗机清洗（>1000 次循环）且抗冲击性强（-40℃下仍保持 20 kJ/m²），更已通过 FDA、欧盟及中国多项食品接触安全认证，填补了市场对安全、耐热透明塑料的空白。 在产业链影响方面，原料端，Tritan 的专利属性决定了国内无法自建产能，必须依赖伊士曼官方授权渠道，这提升了授权代理商（如第一基石、伊士肯化学）的议价能力与技术服务附

河南洁塑隆新材料有限公司，一家专注于PCR材料回收、再生和科研的企业，以其责任和创新推动塑料循环利用。公司拥有完善的再生塑料生产与质量管理体系，通过全球回收标准（GRS）V4.0认证，产品涵盖LDPE、HDPE、PP、ABS等多种PCR再生塑料颗粒。技术创新方面，公司研发的耐高温PET再生料和低熔点PETG等材料，解决了传统塑料的环保问题。公司致力于为化妆品、电子电器、新能源汽车等行业提供高品质、可追溯、环保认证的PCR再生材料解决方案，助力碳中和和可持续发展。

中国科学技术大学傅尧、邓晋团队联合荷兰乌得勒支大学沈莉教授，在《自然 - 通讯》发表成果，提出了一种利用乙酸化学解聚实现废弃 PET 塑料升级回收的新工艺。该研究针对当前 PET 回收主要面临降级回收（如饮料瓶变纺织品）及高成本、低效率的痛点，创新性地采用乙酸作为溶剂，通过熔融 - 溶解 - 析出的过程，将废弃 PET 直接转化为高纯度对苯二甲酸（PTA）和高附加值溶剂乙二醇二乙酸酯（GBE）。这一技术路径不仅实现了从废弃塑料到基础化工原料的“升级回收”，还构建了“解聚 - 聚合”闭环循环体系。生命周期评估显示，相比化石资源制 PET 工艺，该方案不可再生能源消耗降低 70%，全球变暖潜力降低 40% 以上，是目前 PET 化学回收中环境效益最优的方法。该成果为 rPET 和 PPWR（可再生聚酯）产业链提供了低成本、高耐受性的原料来源，有助于品牌商实现 EPR（生产者责任延伸）合规及 G

2026年，汽车行业正面临从传统的制造、销售、报废模式向循环经济模式的转变。这一转变受到监管机构、消费者、投资者以及自身环境后果的压力。循环经济通过延长材料的使用寿命，实现资源的再利用，从而减少对原材料的需求。全球汽车循环经济市场预计将从2026年的约2100亿美元增长到2031年的3460亿美元，年复合增长率为10.5%。欧盟的新报废车辆法规要求车辆易于拆卸，并逐步提高回收塑料含量。电动汽车电池的回收成为关键，德国初创公司Cylib和雷诺集团等都在投资相关设施。消费者对成本效益的维修解决方案的需求推动了二手零部件市场的发展。汽车制造商如Stellantis、宝马、丰田和大众等都将循环经济纳入其核心业务战略。循环经济已成为汽车行业供应链战略的一部分，旨在确保关键材料并减少对波动性商品市场的依赖。

近日，时代新材在射阳工厂成功下线其自主研发的110米高性能全可回收风电叶片，标志着中国在大兆瓦海上风电绿色循环技术领域取得突破性进展。该叶片采用碳纤维与玻璃纤维复合增强体系，核心创新在于应用高效解离可回收灌注树脂、结构胶及手糊树脂等全体系绿色材料。通过可逆化学解离技术，叶片在温和条件下即可实现树脂与纤维的高效分离，有效破解了传统热固性复合材料回收难、处置成本高的行业共性难题。技术数据显示，解聚回收的再生树脂可直接用于手糊树脂、环氧地坪等产品制造，而回收的玻璃纤维强度保留率高达90%以上，可广泛应用于玻纤毡、抗裂砂浆等领域。这一技术路线不仅显著降低了退役叶片固废处置压力，减少了产品全生命周期碳足迹，契合国家“双碳”战略目标，同时满足欧盟CSRD等国际绿色法规要求。对于产业链而言，这为上游树脂与玻纤供应商提供了高价值再生原料（rPET/PPWR概念延伸），为中游叶片制造商开辟了差异化竞争赛道，

NatureWorks在泰国那空沙旺府的全新PLA工厂正式投产，年产能7.5万吨，加上美国工厂的15万吨，总产能达到22.5万吨。全球PLA总产能预计到2026年底将达到123万吨。新工厂采用全一体化生产模式，产品碳源来自可再生资源，可实现碳中和。此举旨在满足全球对低碳可持续材料的需求，并加强NatureWorks在亚太地区的布局。全球PLA产能扩张加速，3D打印领域需求增长显著。NatureWorks申请对中国、泰国PLA加征关税，以应对不公平贸易行为。

联泓新科宣布其5万吨/年二氧化碳基聚碳酸酯（PPC）装置将于2026年二季度正式投产，标志着我国生物可降解材料产业化进程加速。该项目依托中科院相关院所研发的第四代催化剂技术，实现了二氧化碳的高值化利用，产品兼具刚韧平衡、高阻隔及透明度等优异性能，适用于农用地膜、环保包装等场景。当前我国PPC总产能约8万吨，联泓新科作为主要生产商之一，此次扩产将显著提升其市场供给能力。从产业链角度看，该项目的投产将直接增加上游二氧化碳原料需求，推动绿色化工原料市场增长；在加工端，高性能PPC材料将替代传统塑料，为包装和农业领域提供低成本、高环保性的解决方案；对于品牌商而言，拥有自主PPC产能的企业将具备更强的供应链稳定性与成本控制优势，有助于应对日益严格的EPR（生产者责任延伸制度）和GRS（全球回收标准）合规要求。此外，全国人大代表郑月明（联泓新科董事长）在两会上提出的推广全生物降解农用地膜建议，进一步凸

时代新材成功下线110米高性能高效解离可回收风电叶片，标志着公司在绿色循环技术领域取得重要进展。该叶片采用全体系绿色材料，实现退役后树脂与纤维的高效分离，降低退役叶片固废处置压力，减少碳足迹。技术路线符合国家“双碳”战略和欧盟绿色法规，为海上大兆瓦风电机组提供环保解决方案。时代新材将持续推进高性能、轻量化、长寿命、可回收叶片技术研发与产业化应用。